Market Power and Redeemable Loyalty Token Design
Rattachement africain : us, cn, hk. Niveau de preuve : code pays fourni par la source.
Le résumé fourni par la source
Digitalization has led to a rapid expansion of loyalty tokens typically bundled as part of product price.An open question is whether, as technology evolves, firms will have a strong incentive to make loyalty tokens tradable, thereby raising regulation issues, including for monetary and banking authorities.Our main finding is that, under fairly general assumptions, firms will still have strong incentives to maintain non-tradability.This may seem surprising, given that an individual consumer would be willing to pay a premium for tradable tokens.However, provided the tokens do not offer a convenience yield to non-platform consumers, non-tradability compensates by expanding the outstanding stock of tokens outstanding at any one time, thereby providing a better overall form of financing.We further show that an issuer with stronger market power tends to make its revenue more token-dependent.Empirical results from airline mileage and hotel reward programs align with our theory.
Ce résumé expose les affirmations des auteurs. BNTIC ne l’interprète pas comme une validation indépendante des résultats.
Le contrôle bibliographique ouvert
DOI retrouvé dans Crossref DOI retrouvé ; titre concordant.
- Titre Crossref
- Market Power and Redeemable Loyalty Token Design
- Date Crossref
- 01/11/2024
- Éditeur
- National Bureau of Economic Research
- Type
- report
Ce recoupement confirme des métadonnées liées au DOI. Il ne confirme ni la méthode ni les conclusions de l’étude, et il ne compte pas comme une seconde source scientifique indépendante.
Où se fait cette recherche
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Harvard University pays non établi dans la noticeUniversité ou école supérieure
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Harvard University Press pays non établi dans la noticeInstitution
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Renmin University of China pays non établi dans la noticeUniversité ou école supérieure
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University of Hong Kong pays non établi dans la noticeUniversité ou école supérieure
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NBER pays non établi dans la noticeInstitution
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Central Bank Research Association pays non établi dans la noticeOrganisation à but non lucratif
Harvard University, Harvard University Press et Renmin University of China, avec 3 autres affiliations.
Une affiliation ne permet pas de déduire la nationalité d’un auteur.